正如昨天笔者与众多清醒的专业人士的欢呼，2026年7月24日，中央纪委国家监委重磅官宣，证监会原党委委员、副主席方星海涉嫌严重违纪违法接受审查调查。此次金融反腐雷霆一击，绝非一般个案问责，而是新时代金融体系刮骨疗毒、肃清制度沉疴、防范金融风险、捍卫人民利益的战略决断。韩国奥斯卡经典影片《寄生虫》道出冷峻真相：最凶险的侵蚀，是披着专业体面外衣、潜伏于制度中枢的隐性寄生，悄无声息掏空体系根基、扭曲行业生态。方星海、童道驰等证监会原部级高官凭借海归精英履历长期执掌金融监管关键岗位，对A股监管体系的扭曲异化与制度蚕食，正是资本市场一场活生生的“寄生式沦陷”。其种种监管乱象并非偶然失误，而是西方SCI主导评价体系长期驯化我国科教领域、进而外溢侵染金融领域的认知殖民恶果，是跨领域、系统性的思想失守与制度自伤。方星海一伙对中国证券市场监管生态的侵蚀，恰如一场现实版的“寄生虫”寓言。

一、认知寄生：SCI范式驯化下的海归精英沦为制度蛀虫

方星海的成长与从业轨迹，是西方学术与金融体系深度驯化的典型样本。清华出身、斯坦福博士、诺奖弟子、世界银行任职，全套西式精英标签使其成为西方舆论推崇的“中国金融开放代言人”。归国后，他长期把持证监会国际业务、金融创新、对外开放等制度操纵，成为近十年A股市场化改革、制度迭代、对外开放的关键操盘者。

必须直指问题根源：长期桎梏我国科教领域的SCI唯西方评价指挥棒，早已形成系统性认知殖民。这套范式以海外标准定优劣、以西式逻辑判是非，批量驯化高端人才，使其弱化本土思维、消解制度自信、盲从西方路径，丧失独立战略研判能力。这种思想流毒并不局限于科教界，而是持续跨界传导、层层渗透，深刻扭曲金融改革逻辑与市场监管导向，方星海正是这套殖民化评价体系培育出的典型执行者。

深陷西式金融范式与SCI认知枷锁的方星海，彻底背离A股服务实体、保护投资者的本土初心，走上“以西律中、削足适履”的监管歧途。他将西方量化高频、做空套利、对冲投机过度神化为金融科技进步，公开站台量化机构，将无序套利粉饰为市场流动性的“润滑剂”；持续扩容转融通、股指期货、跨境衍生品，对高频拆单、毫秒扫单、融券T+0做空持续放松监管约束。其改革全然照搬西方教科书范式，无视A股散户为主、流动性脆弱、以实体经济为本的基本国情。如同《寄生虫》的隐秘侵占，他以“市场化、国际化、金融创新”为伪装，强行植入水土不服的西式制度，持续透支本土金融生态、瓦解市场公平底线。

二、制度自残：非ST一元闪电退市的殖民式监管陷阱

在方星海主导的一系列制度移植中，危害最烈、争议最大、殖民属性最突出的，便是非ST一元闪电退市规则。该规则是SCI认知流毒侵入金融领域、西式金融逻辑绑架本土市场的集中缩影，是脱离国情、迎合外势、损害民利的典型制度自残。

该规则粗暴颠覆我国资本市场法定退市体系，突破上位法风险预警制度初衷：取消ST/*ST前置警示、删减退市整理缓冲、剥离企业经营实质核查，将“连续20个交易日股价低于1元”设为唯一退市标尺。股价极易受外资砸盘、量化做空、情绪踩踏、流动性波动扰动，根本无法真实锚定企业经营价值与风险等级。这种机械照搬海外极简规则的做法，是典型的监管懒政、认知失语与战略失位。

《寄生虫》中一夜倾覆的生存绝境，在A股市场反复上演，中银5（400236）即为最典型的制度冤案。该企业退市全程无财务造假、无重大违法、无资不抵债，资产负债率仅20%，坐拥十亿级资产与稳定股东权益，主营特种石墨属于国家战略进口替代产业，具备坚实实体价值。其闪电退市的唯一原因，仅是市场短期流动性枯竭与情绪共振导致的股价破位，而非基本面溃败。更荒诞的是，监管在企业退市半年后才追溯认定其历史信息披露瑕疵，规则滞后、执法错位，致使十余万投资者无辜踩雷、至今全程维权无门。

与此同时，监管双标乱象触目惊心、规则倒置彻底击穿市场公平：合规稳健的非ST优质企业因短期股价波动被一键清退，而东方集团、万科连续多年财务造假、虚增数十亿利润却久拖不退；风险高悬的ST个股肆意暴涨、安然无恙，净值长期破1元的ETF产品不受任何约束。良币出局、劣币滞留的畸形格局，是西式殖民式监管的必然结局：战略性制定各种做空中国的制度规则，重形式对标、轻实质风险，重资本套利、轻实体权益，重对外让步、轻国民保护。

所谓“市场化出清”的改革旗号之下，暗藏精准收割的暗黑逻辑。该规则人为制造“一元磁吸效应”，与量化做空、外资砸盘形成闭环收割，造成合规企业无端退市、散户血汗资产清零，彻底异化了退市制度“清退劣企、净化生态、保护投资者”的本源使命。

三、生态崩塌：量化特权做空体系的精准收割闭环

如果说非ST一元闪电退市是静态的制度陷阱，那么方星海纵容的松绑量化交易、放任做空套利，就是一套动态的资本收割机器。两者一静一动、互为表里，构建起服务外部资本、系统性收割国内散户的不公市场生态。

受西方金融自由化深度洗脑，方星海将量化高频、融券做空、跨境套利视作市场成熟标志，长期给予量化机构监管优待。由此A股形成固化的制度性不公：机构独享交易所机房直达托管、毫秒级算法、融券T+0做空特权，散户只能被动人工盯盘、承受T+1机制束缚，信息差、速度差、机制差形成赤裸裸的降维打击。量化资金依托制度红利无差别高频收割、顺势砸盘压指数，让A股长期陷入“有震荡无趋势、有套利无价值”的病态生态，彻底击碎全民价值投资信心。

溯源深层逻辑，这套收割体系并非简单监管疏漏，而是认知殖民催生的系统性立场偏移。西方凭借SCI学术霸权驯化我国高端人才，使金融管理者天然信奉双标的西式自由金融逻辑，主动为外部资本做空中国、收割国民财富铺路。方星海们主推的转融通机制，异化为限售股东绕道减持、机构借券做空的灰色通道；嘴上倡导长期价值，实则纵容做空套利的双面操作，让资本市场对外开放的国家战略，沦为外部金融渗透、资本掠夺的工具，对A股生态造成永久性伤害。

四、反腐破局：去殖民化纠偏，废止劣规、赔付民利

方星海落马，是我国金融领域去殖民化、破范式垄断、清制度流毒的标志性转折窗口，意义远超个体反腐问责。它宣告盲目照搬西方金融自由化的时代彻底终结，打破了SCI范式绑架科教、片面西式规则主导金融改革的畸形格局，标志着A股发展正式回归立足国情、守护安全、捍卫民利的自主轨道。

金融反腐，重在惩人、更重在治本。唯有彻底清除思维殖民化制度遗留的毒瘤，破除西方金融思想绑架，才能真正修复市场生态、筑牢金融安全。学界与市场早已形成共识，笔者多次建言，坚决取缔非ST一元闪电退市规则，构建适配A股散户结构的差异化退市体系，将一元退市标准严格限定于ST/*ST风险企业，为合规经营企业设置合理修复缓冲，让退市制度回归清退僵尸、防范风险、保护民众的初心本位。

反腐东风浩荡，制度纠偏正当其时。以中银5为代表的无辜退市标的、数十万受损投资者，即将迎来足额、高效、普惠的权益修复窗口期。一方面，非ST一元闪电退市这一畸形非法规则将被彻底废止，殖民化监管逻辑全面纠偏，无过错退市企业将依托差异化政策重返资本市场、重塑实体价值；另一方面，监管过错专项追偿机制将落地实施，突破传统司法诉讼冗长壁垒，通过批量审核、精准定损、全额赔付，补齐投资者持仓亏损、时间成本与机会损失，真正实现制度纠错、权益归位、公平落地。

立足中国式现代化与金融强国建设大局审视，科教、金融是国家基本命脉，绝不容许西方SCI范式垄断评价话语权、主导制度建设权。资本市场多年乱象，本质是认知殖民、范式盲从、自主失语的必然结果。

根治资本市场沉疴积弊，必须双向破局、标本兼治。对内，全面取缔非ST一元闪电退市等不公规则，清理量化特权、做空套利的制度漏洞，搭建自主可控、贴合国情、守护民利的本土金融规则体系；对外，坚决破除SCI体系带来的跨领域认知枷锁，斩断西方思想殖民向金融领域的渗透链条，牢牢掌握资本市场的规则定义权、价值评判权与发展主导权。

中国资本市场姓民、为实、为国，绝非西方资本的套利牧场、打着西式范式旗号的试验场。借力方星海式金融寄生虫彻底倒下的反腐东风，肃清片面西式金融流毒、重构公平市场生态、落地足额赔偿机制，既是对数十万受害投资者的郑重交代，更是我国打赢金融保卫战、破除认知殖民、筑牢金融安全屏障、推进金融强国建设的必然抉择，必将为中华民族伟大复兴夯实稳固的资本市场根基。

2026年7月25日，海南省委常委会召开扩大会议，传达对原副省长肖杰的处分决定。会议强调“坚决拥护党中央和中央纪委国家监委决定”，并要求“深刻汲取反面教训”、“保持高压态势...旗帜鲜明反对腐败”。广西自治区党委2025年12月31日召开“以案促改促治”会议，针对原主席蓝天立案，明确要“坚决肃清政治流毒，修复并重塑风清气正的‘两个生态’”。

中国证监会虽未使用“肃清流毒”的表述，但通过以下方式表达了类似立场：深化以案促改：2026年3月的全面从严治党工作会议明确提出“深刻汲取证监会系统系列案件教训...举一反三、标本兼治”。清除腐败分子：要求“坚决清除影响资本市场改革发展的‘拦路虎’‘绊脚石’”，并“对侵蚀资本市场健康肌体的行为坚决出清”。推进反腐与作风建设：持续“深化重点领域腐败问题专项治理”，并“驰而不息加强党风廉政建设和反腐败斗争”。总的来说，省部级单位在相关官员被查处后，通常会通过党委会议等形式公开表态，使用“坚决拥护”、“肃清流毒”、“以案促改”等措辞来表明政治立场。证监会的相关表述则更侧重于系统内的“以案促改”和“清除”腐败分子，本质上也是在与其系统内的腐败问题划清界限。但我们广大投资者衷心希望证监会也能够在易会满、王建军（任上拿下）、方星海等原证监会省部级官员落马后明确向党中央表态：“坚决拥护党中央和中央纪委国家监委决定”，“坚决肃清政治流毒，修复并重塑风清气正的‘两个生态’”，内鬼抓了，但内鬼造成的中国证券监管生态灾害也必须改变！不能停留在打了老虎仅仅有个责任人，只是让大家出口恶气，纠错这些原证监会腐败分子造成的恶劣监管生态从取缔非ST一元闪电退市规则开始，从足额高效赔偿中银5等遭遇非ST一元闪电退市的几十万无辜投资者开始，从尽快恢复中银5等非ST一元闪电退市的合规公司主板上市开始。

益智

浙江大学公共政策研究院研究员

浙江财经大学金融学教授、博士生导师

2026年7月26日