2026年7月，台积电供应商李长荣集团投下一枚震撼弹：七年前以478亿新台币将其私有化的私募巨头KKR，计划逐步退出。总裁李谋伟直言，KKR与前总经理刘文龙经营风格“太保守”，公司将重拾积极扩张路线，甚至放话“扩张会比台积电再快一点”。
1915年，李谋伟的祖父在台北以木材生意起家。111年后，这家企业已是全球第一大热塑性橡胶供应商，也是7纳米以下先进制程全球仅有的两家电子级异丙醇供应商之一。私募巨头KKR时代退出，李长荣化工回归家族主导，不是合作的失败，而是一个家族企业跨越三个世代、历经数次生死转型后，重新夺回方向盘的历史性时刻。
百年李长荣与私募KKR的“七年之痒”
478亿的世纪并购
七年前的2018年7月，台湾资本市场被一则消息震动：全球私募巨头KKR将以每股56元新台币、总价478亿元收购李长荣化工流通在外股份，将其私有化下市。这是当时台湾近九年来规模最大的并购案，更因收购对象是一家经营逾百年的家族企业而备受瞩目。
消息公布后，舆论哗然。许多人追问：李长荣为什么要卖？
总裁李谋伟在那年9月发布了一封长达两页的公开信，首次向外界袒露心迹。高雄气爆事件后，他一审被判4年有期徒刑，虽然后来二审逆转无罪，但这场灾难对公司造成的冲击是毁灭性的——32条人命、321人受伤、天价赔偿、声誉崩塌。信中提到，出售股权部分是为了弥补家族此前数十亿新台币的投资亏损，偿还因投资太阳能等创新事业而借贷的巨额资金。
“万一刑责确定，金钱与名利于我又有何用？”这句话，道出了一位63岁家族二代在至暗时刻的无奈。
前李长荣化工总经理刘文龙
KKR入主：国际资本的“手术刀”
KKR入主后，荣化从公开市场退市，进入为期数年的重组期。KKR请来曾任德国巴斯夫副总裁的刘文龙出任总经理，负责日常经营。对于一家家族色彩浓厚的企业而言，这无异于一次组织上的“大手术”。
客观地说，KKR带来了国际级的管理体系和资本运作经验。但也正是这种“理性至上”的风格，与李长荣骨子里的“冒险基因”产生了摩擦。
七年过去，当初外界预期的“下市五年后重新挂牌”始终未能实现。海外建厂阵痛期拉长、内部策略反复拉锯，荣化至今仍维持私有化状态。2026年6月，刘文龙退休转任顾问。同月，李谋伟向彭博证实：KKR计划逐步退出持股。
全球私募巨头KKR
“保守”二字背后的暗流
评价这段七年合作，李谋伟用了两个字——“保守”。
在接受彭博采访时，他直言不讳：“KKR与刘文龙在经营李长荣化工方面相对较为保守。”而他自己，显然已经等不及了。
事实上，李长荣正积极寻求8.74亿美元贷款应对资本支出，并与日、韩战略伙伴深度洽谈。2021年已宣布在亚利桑那州投资2.8亿美元建厂，预计2028年完工。当被问及台积电2650亿美元的美国投资计划时，李谋伟回应：“我们会比台积电稍微快一点点。”他透露，未来在美投资规模将“大得多”。
这不只是资本层面的分手，更是一位经历了人生至暗时刻的家族三代，在外部资本退场后，重新执掌方向盘、踩下油门的宣言。
李长荣百年不倒的密码——三十年一转
李长荣家族第三代接班人李谋伟
1915年的起点：一间木材行
1915年，李谋伟的祖父、李长荣第一代创办人李衍长在台北创立“李长荣木业”。彼时台湾尚处于日据时期，一间木材行的生意，谈不上宏大的商业蓝图，不过是养家糊口的营生。
但李家真正的转折，发生在50年后。
第一次转型：从木材到化工（1965年）
二代掌门人李昆枝（李谋伟之父），于二战后子承父业，后于1965年创立李长荣化工，在汐止设厂生产甲醛与尿素甲醛树脂。此后，“合板+化学”两条腿并进，于1977年上市。1982年，李长荣木业更名为李长荣实业，全面转向化工。
这次转型，看似跨界，实则有迹可循——木材加工需要胶合剂，而胶合剂的原料正是甲醛。李家不是拍脑袋转型，而是沿着产业链的自然延伸做决策。
李谋伟
第二次转型：从基础化工到特用化学（1990年代）
1990年，33岁的李谋伟接任总经理。他的履历堪称耀眼：麻省理工化工学士、硕士（四年完成），斯坦福大学MBA。在加州湾区的Chevron Research工作时，一年就研发6个专利。
这位“技术狂人”接班后，全面推动公司从传统化工转向特用化学——电子级异丙醇（EIPA）、热塑性橡胶（TPE）等高附加值产品陆续问世。
李长荣化工最为关键一步，是1997年进军大陆市场，设立江苏镇江基地——镇江李长荣化工；2003年收购美国德州TPE工厂，使李长荣一跃成为全球最大热塑性橡胶供应商。2006年又并购福聚，切入太阳能多晶硅领域。
李谋伟获颁成功大学名誉博士
第三次转型：半导体材料与绿色化学（2010年代至今）
李长荣生产的电子级异丙醇，在7纳米以下先进制程中全球仅两家能供货——另一家是德国巴斯夫。这意味着，全球最尖端的芯片制造，离不开这家百年企业的材料。
此外，公司研发了全球首创的异丙醇“双循环”回收技术，以及可自然降解的“生质琥珀酸”。2019年被KKR收购后，又收购加拿大BioAmber工厂，成立生质化学部门。2024年启动第四次转型，聚焦高性能聚合物、半导体应用与永续科技。
李谋伟总结出一条规律：“企业约30年就要转型。”从木材到化工用了50年（1915-1965），从化工到特化用了约25年（1965-1990），从特化到半导体材料又用了约20年（1990-2010年代）。每次转型，都是对上一代核心业务的告别与超越。
李谋伟
严格吃苦，奠定百年根基。李谋伟11岁被父亲送到美国，在语言不通的环境下，从中学起就打工：雪地送报、电影院做清洁工。在MIT读书时拒绝家里资助，靠奖学金和助教完成学业。斯坦福MBA期间一边读书一边帮父亲打理美国事务。
他回忆父亲：“我父亲对我非常凶……有时候看不习惯，会在会议室里当众要我‘跪下来’。”但父亲2015年过世后，他说：“我少了一个永远的批评者。”
他认为，家族企业传承最怕的是“命定感”——“认为我家裡有钱，我也应该有钱”。他自己的三个孩子，无论是否接班，都被要求至少读一年有机化学、两个学期经济学。
有管理的创新。李长荣导入Phase-Gate研发审核机制：“在10到20个专案中，可能最后只有一个会进入市场。”李谋伟说：“创新永远不是企业的负担，没有聚焦、管理，才是企业的负担。”
自2008年起，李长荣教育基金会持续发放奖学金、举办学术论坛，邀请诺奖得主来台交流。他说：“人才孕育不仅关乎产业存续，更是台湾经济及永续发展的基石。”
李长荣总部
《一波说》视角
从1915年的木材行，到1965年的化工，再到1990年代的特用化学、2010年代的半导体材料——李长荣每隔30到40年完成一次转身。每一次，都是对上一代核心业务的告别与超越。
如今，KKR退出，李谋伟重回牌桌。他的长子、Palm Drive Capital合伙人李宗翰已陪同在侧，第三代正在接棒边缘。
李谋伟说：“每隔30到40年就必须进行重大转型，才能持续生存。你必须改变，没有其他选择。”
这大概就是一家111年企业最朴素的生存法则——不靠运气，靠的是每三十年把自己“杀死”一次，然后重生的勇气。而KKR的离场，不过是在这家百年企业的漫长叙事中，一个短暂的、由外部资本书写的章节。下一章，将由李家自己执笔。
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