5月22日，联想集团发布2025/26财年全年业绩公告。财报显示，截至2026年3月31日，联想全年收入达831亿美元，同比增长20%，以人民币计算为5899亿元，创历史新高；经调整后净利润达20亿美元，同比增长42%。第四财季，联想收入达216亿美元，同比增长27%，创过去五年来最高增速；经调整后净利润5.59亿美元，同比增长101%。

财报放出后，联想集团涨幅一度大涨20.08%，创逾26年新高。截至发稿，联想股价涨幅达19.77%，市值为1954亿港元。

联想集团董事长兼CEO杨元庆在财报业绩沟通会上表示，AI基础设施正在爆发式增长，从训练向推理的转移速度非常快。他提到，目前AI基础设施GPU服务器70%、80%的用于训练，只有20-30%用于推理。相信未来会反过来，70%用于推理，30%用于训练，这并不意味着未来AI训练所需要的基础设施会减少，而是依然会进一步增长，仅靠大型云服务厂商已经不足以满足需求。

2025/26财年，联想AI相关业务收入同比增长105%。进入第四财季，AI收入单季占比达38%，较上一财季提升近6个百分点。

按业务来看，IDG智能设备业务集团仍是联想的砥柱。全年营收同比增长17%至589亿美元，营业利润率保持在7.2%。联想表示，截至2025财年末，联想个人电脑累计销量达到11亿台，创下新的历史记录。IDG第四财季营收同比增24%，个人电脑与智能设备业务创5年来最高增速。

第四财季，财报披露，联想PC出货量增速高出市场5.6个百分点，全球市场份额同比提升1.3个百分点，达到24.4%的历史新高，形成过去15年来最大的市场份额领先优势。

市场分析公司Gartner的数据显示，2026年第一季度全球PC市场中，联想出货量为1664.5万台，以26.5%的市场份额延续排名全球第一。

2026第一季度全球PC份额Gartner

路透社分析称，联想第四财季营收超出市场预期，主要受益于PC需求走强，以及消费者在潜在涨价前提前购买电脑。

杨元庆表示，存储供应正处于严重短缺状态导致成本上涨更快，但联想更多元的供应商基础，包括国产供应商，有助于缓解冲击。

联想正积极布局AI PC正推动IDG业务增长，5月19日，联想发布天禧AI 4.0系统，同时推出涵盖AI主机、笔记本电脑、平板、手机及折叠屏产品在内的10款全场景AI终端。

联想旗下手机摩托罗拉也保持增长。财报显示，联想智能手机业务录得自收购以来全年收入新高，受Razr、Edge及Signature系列需求增长带动，高端产品出货量全年产品达到19%的新高。第四财季，摩托罗拉智能手机出货量创收购以来同期新高，并实现收入同比两位数增长。

2025财年，联想基础设施方案业务集团（ISG)联想基础设施方案业务集团全年营收达到192亿美元，同比增长32%，并实现7300万美元营业利润，业务从亏损转向全年盈利。4月初，联想还完成了对Infinidat的收购，增强联想在高端企业级存储领域的技术实力。

第四财季，联想基础设施方案业务集团季度收入达56亿美元，同样创下新高，同比增长37%，季度经营利润2.02亿美元，为历史最佳水平。

方案服务业务集团（SSG）方面，联想全年营收突破100亿美元，同比增长19%；营业利润增至22亿美元，五年复合年增长率达到21%。第四财季，SSG营收26亿美元，同比增长19%，营业利润率稳定在22.4%。

按区域来看，亚太区、中国、欧洲—中东—非洲市场和美洲区分别为集团总收入贡献19%至34%。其中，亚太区（不含中国）收入同比增长23%；中国市场全年收入同比增长16%；欧洲—中东—非洲市场收入同比增长21%，市场份额达到28.2%；美洲区收入同比增长21%，第四财季联想升至北美个人电脑市场第二位，出货量占比达到20.4%。

杨元庆表示，“联想以出色的第四财季表现，收官了历史上最好的一年。在全方位业务强劲势头的带动下，我们对未来两年内跃升为千亿美元规模企业的目标充满信心，并将持续为股东创造丰厚回报。”

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